Фиксированный валютный курс

До некоторого времени фиксированный валютный курс в Австралии осуществлялся за счет привязки к другим валютам. До 1971 года официальный обменный курс австралийской валюты был привязан к британскому фунту. В первой половине 70-х годов он увязывался с американским долларом. Затем было признано, что и этого недостаточно, и правительство приняло решение о привязке фиксированного валютного курса к корзине валют основных торговых партнеров Австралии (доллар США, японская иена, новозеландский доллар и т.д.). Эти валюты были взвешены в соответствии с объемами торговли, которую осуществляет Австралия с каждым из партнеров, и таким образом был установлен взвешенный индекс по торговле (таблица 3).

Это означало, что австралийский доллар мог продаваться в узких рамках вокруг установленного фиксированного валютного курса, а привязка к корзине могла корректироваться в направлении, определяемом рыночными силами. Таким методом правительство пыталось обеспечить компромисс между стабильностью и эффективностью. Данная система просуществовала до декабря 1983 года. Система гибкого, или плавающего, валютного курса также имеет свои недостатки. Однако лейбористское правительство Боба Хоука решило, что долгосрочные выгоды от системы плавающего курса в конечном итоге превосходят все краткосрочные преимущества от сохранения режима фиксированного валютного курса. Поэтому 10 декабря 1983 года и было объявлено, что Резервный банк больше не контролирует валютные сделки основных коммерческих банков, и что цена австралийского доллара на валютном рынке определяется спросом и предложением (рис. 1).

Рис. 1. Обменный курс австралийского доллара с момента начала «плавания».

При этом было заявлено: хотя РБА отныне занимает место наблюдателя на рынке, за ним сохраняется право выхода на рынок в качестве одного из игроков, – если потребуется поддержка австралийского доллара, или если будет необходимо компенсировать какие-то происшествия, повлиявшие на экономику. В целом, за три десятилетия преобразований в области валютного курса AUD упал до менее чем половины от своей первоначальной стоимости к доллару США. В 1970 году за один aussie-доллар (жаргонное наименование австралийского доллара) давали $1.1, сейчас за него дают около 50 американских центов. С учетом взвешенного индекса по торговле австралийский доллар также упал наполовину: со 100 единиц в 1970 году до 50 в 2001 году. Как заявил в конце ноября минувшего года Дэвид Груен, глава департамента экономических исследований РБА, «глядя на такие долгосрочные тенденции, возникает желание пролонгировать их еще на достаточно длительный срок». Однако, по мнению Д. Груена, исследование основных долгосрочных факторов, оказывающих влияние на австралийский доллар (инфляция, торговый баланс, производительность, валютные резервы), показывает, что период падения австралийского доллара, скорее всего, закончился.

Источник: http://www.forextimes.ru/